如果你最近关注加密市场，一定注意到了LINK的强劲表现。

公开数据显示，LINK 在最近一个月上涨近30%；对于一个叙事不温不火的老币来说，这样的表现足够亮眼，近期社媒上关于 LINK 的讨论也越来越多。

不过当大多数人还在争论LINK是否只是一个"预言机代币"时，全球最大的金融机构们，如摩根大通、SWIFT、万事达卡和DTCC，已经悄然将 Chainlink 部署在其区块链战略的核心位置。

最近，加密投资机构M31 Capital发布了一份长达90页的深度研究报告，给出了一个大胆预测：LINK 还具有20-30倍的上涨潜力。

报告认为，全球金融资产的代币化浪潮将带来30万亿美元的机遇，而 Chainlink 不是参与者之一，而是区块链中间件领域唯一的基础设施垄断者。

深潮 TechFlow 对该报告进行了解读和整理，筛选出其中的关键观点与数据，以便更好的进行阅读。

（注：本报告和解读并不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，还请自行做好研究与判断。）

核心投资逻辑：价值相对低估，“买盘”叙事浮出水面

报告总体认为LINK代表了目前加密市场最佳的风险/回报投资机会之一，几个核心的论点如下：

• $30万亿大趋势的主要受益者 - 全球金融系统正向代币化转型

• 链上金融中间件的完全垄断地位 - 无竞争对手可提供同等的技术可靠性和机构信任

• 被误解的资产 - 尽管拥有无与伦比的集成度和主导市场份额，但市值远低于其战略价值

• 现实的20-30倍上涨空间 - 相比之下，客观上较差的对标资产XRP交易价格比LINK高15倍

具体来看，报告从3个方面具体阐述了 LINK 当前为何被低估。

1. RWA 浪潮隐形受益者

2024年以来，代币化实物资产（RWA）市场已经增长了2.5倍。BlackRock的BUIDL代币化货币市场基金已达20亿美元规模；摩根大通、高盛、嘉信理财等传统金融巨头不再是试点，而是在实际部署。

但代币化的美国国债怎么知道当前利率？链上的黄金代币怎么验证实物储备？跨链的资产转移怎么确保安全合规？

它们都需要Chainlink。一切的前提，在于有一个可信的数据和互操作层。

2. 业务垄断，但价值低估

Chainlink在其领域是真正的垄断者：

• 24万亿美元+ 的链上交易价值已通过Chainlink实现

• 850亿美元 的总价值保护（TVS）

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  180亿+ 验证消息总数

• 50+ 区块链集成，500+ 应用集成

没有任何竞争对手能提供 Chainlink 的技术可靠性、产品广度、合规能力和机构信任度的组合。一旦集成，它就成为具有高转换成本和自我强化网络效应的关键任务基础设施。

作为对比，XRP的市值是LINK的15倍，却没有LINK十分之一的实际价值。

3. 叙事反转

多年来，LINK一直背负着"团队砸盘"的负面叙事。但2024年8月推出的 LINK 储备机制带来了变化。

之前：Chainlink Labs通过出售代币资助运营，造成持续抛压

现在：数亿美元的企业收入自动转换为LINK购买，创造持续买盘

加上更多的合作预期，更多机构试点在未来12-18个月内投入生产，可验证的链上收入将大幅飙升。

市场还在用旧眼光看待LINK，而基本面已经发生了根本性转变。这种认知差距，正是巨大投资机会的来源。

全球金融巨头的 Chainlink 部署图谱

报告也列举了一些关键的合作用例，尤其是传统金融巨头。

1. SWIFT: 2024年11月,使用Chainlink CCIP实现传统SWIFT消息触发链上代币操作

• 参与机构包括：ANZ、法国巴黎银行、纽约梅隆银行、花旗、Clearstream、Euroclear、劳埃德银行等；成功模拟了代币化资产在公链、私链之间的转移

2. 摩根大通Kinexys：2025年6月，摩根大通