撰文：美国 SEC

编译：Felix, PANews

美国证券交易委员会（SEC）于今日发布关于 PoS 网络质押活动的政策声明，明确提出三类质押活动不构成证券发行，包括自行质押、第三方非托管质押以及合规托管质押。该声明旨在为质押参与方提供监管明确性，支持合规参与网络共识机制。

以下为声明全文：

引言

为了更清晰地阐明联邦证券法对加密资产的适用性，公司财务部就某些在以权益证明（「PoS」）为共识机制的网络（「PoS 网络」）中被称为「质押」的活动发表了其意见。具体而言，本声明针对的是与公共、无需许可网络的程序化运行内在关联的加密资产的权益质押，这些加密资产用于参与和 / 或因参与此类网络的共识机制而获得，或者用于维护和 / 或因维护此类网络的技术运行和安全而获得。在本声明中，我们将这些加密资产称为「合规加密资产」（Covered Crypto Assets），在 PoS 网络上的权益质押称为「协议质押」。

协议质押

网络依靠密码学和经济机制设计，减少对指定的可信中介机构的依赖，以验证网络交易并向用户提供结算保证。每个网络的运行都由底层软件协议管理，该协议由计算机代码组成，通过编程方式强制执行某些网络规则、技术要求和奖励分配。每个协议都包含一种「共识机制」，该机制是一种使维护点对点网络的不相关计算机（称为「节点」）组成分布式网络，能够就网络的「状态」（即网络地址所有权余额、交易、智能合约代码和其他数据的权威记录）达成一致的方法。公共的、无需许可的网络允许用户参与网络的运行，包括根据网络的共识机制对新交易进行验证。

权益证明（PoS）是一种共识机制，用于证明参与网络的节点运营商（「节点运营商」）为网络做出了贡献，如果其行为不诚实，在某些情况下，这些贡献可能会被没收。在 PoS 网络中，节点运营商必须质押网络的合规加密资产，才能由网络底层软件协议程序化地选择其来验证新数据块，并更新网络状态。一旦被选中，节点运营商就担任「验证者」的角色。作为提供验证服务的回报，验证者会获得两种类型的「奖励」：（1）根据网络底层软件协议以编程方式分配给验证者的全新铸造（或创建）的合规加密资产；（2）寻求将交易添加到网络中的各方支付的一定比例交易费用，以合规加密资产的形式支付。

在 PoS 网络中，节点运营商必须投入或「质押」合规加密资产才有资格进行验证并获得奖励，一般通过智能合约来实现。智能合约是一种自动执行的程序，可自动执行网络交易所需的操作。在质押期间，合规加密资产会被「锁定」，在适用协议规定的期限内无法转移。验证者不会占有或控制被质押的加密资产，这意味着在质押期间，加密资产的所有权和控制权不会发生变化。#p#分页标题#e#

每个 PoS 网络的底层软件协议都包含运行和维护该 PoS 网络的规则，包括在节点运营商中选择验证者的办法。有些协议规定随机选择验证者，而有些协议采用特定标准来选择验证者，如根据节点运营商所质押的加密资产的数量。协议还可能包含旨在遏制对网络安全性和完整性有害的活动规则，例如验证无效区块或双重签名（当验证者试图将同一笔交易多次添加到网络中时会发生）。

协议质押奖励为参与者提供了经济激励，促使他们使用其合规加密资产来保障 PoS 网络的安全，并确保其持续运行。合规加密资产质押数量的增加可以提高 PoS 网络的安全性，并降低攻击者控制大部分合规加密资产的风险。如果控制不当，攻击者将能通过影响交易验证或篡改交易记录来操纵 PoS 网络。

持有合规加密资产的用户可以通过担任节点运营商并质押自己的加密资产来赚取奖励。在自行（或单独）质押的情况下，用户始终拥有并控制其加密资产以及加密私钥。

另外，持有合规加密资产的用户可以直接通过第三方进行非托管式质押来参与 PoS 网络的验证过程，而无需运行自己的节点。持有加密资产的用户将其验证权授予第三方节点运营商。当使用第三方节点运营商时，用户会获得一部分奖励，而服务提供商也会因其在验证交易方面的服务获得一部分奖励。当直接通过第三方进行非托管式质押时，持有加密资产的用户保留其加密资产的所有权和控制权以及私钥。

除