作者：Zen，PANews

放眼全球加密货币市场，论疯狂程度，恐怕鲜有市场能与韩国投资者相提并论。他们屡次推高本土交易所的币价，甚至催生出“泡菜溢价”这一独特现象——同样的比特币，在韩国却往往比全球市场贵上3～5个百分点。

今年2月3日，受特朗普关税战担忧影响，韩国比特币“泡菜溢价”在凌晨2点时飙升至9.7%，创下了自2024年4月以来的10个月新高。泡菜溢价通常在牛市期间上涨，但在恐慌性抛售期间也可能激增，这是由于韩国交易所的抛售压力低于全球市场所致。

在韩国投资者更加偏爱的山寨币市场，这种溢价则更加疯狂。去年7月，AVAIL代币在韩国加密交易所Bithumb的上市当天飙升1,300％，与其它多数其他中心化交易所的涨幅相差较大，溢价最多时超200%。

韩国金融研究院研究员白妍珠在一篇题为《韩国虚拟资产市场与哄抬价格现象研究》的论文中指出：“韩国全球十大虚拟资产以外的资产交易比重较高，容易成为价格操纵的对象”。而这些被操纵的投资者，像极了Netflix热播韩剧《鱿鱼游戏》中的玩家——在不了解规则的情况下，被金钱的诱惑驱使，义无反顾地投入游戏。

加密热潮席卷韩国，各阶层投资者激增

据《东亚日报》报道，共同民主党议员安道杰于3月21日披露，他从Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax等5家国内虚拟货币交易所收到的资料显示，去年年末在这些交易所拥有可交易账户的投资者共有966.7023万人，约占韩国总人口的18.7%，与前一年相比增长高达52.6％。这些投资者持有的加密资产总规模达到105.01万亿韩元（约715亿美元）。

这股加密货币的热潮不仅席卷普通投资者，在公职人员群体中同样呈现出广泛渗透的趋势。据韩国政府官员道德委员会于3月27日披露，在接受调查的2,047位公职人员中，超过 20% 持有加密货币，略高于全国平均水平。投资加密资产的411 名官员共持有价值144亿韩元（980 万美元）的加密货币，人均投资额近2.4万美元。

投资者数量的暴增也为韩国加密货币交易所带来了可观的盈利增长。韩国先驱报（TheKorea Herald）报道称，韩国最大加密货币交易所 Upbit的运营商 Dunamu在2024 年营业利润同比增长 85%，达到 1.19 万亿韩元（8.11 亿美元）。

实际上，韩国加密投资者的交易范围并不局限于本土平台，近年来，资金向海外交易所流动的趋势也愈发明显。据韩国金融情报机构（FIU）去年11月披露，2023年上半年，从韩国国内交易所转移至海外交易所的加密资产总额高达52.3万亿韩元，其中20.3万名用户选择了币安或Coinbase。#p#分页标题#e#

除了参与人数多、资金规模大，韩国投资者的风险偏好也较为激进，他们更倾向于投资高波动性的山寨币。Upbit上交易的加密资产中，约80%为比特币和以太坊以外的代币，使得韩国加密货币市场成为“投机游乐场”。

那么，究竟是什么促使韩国人如此热衷于加密投资？据Presto Labs于去年发布的《韩国加密货币市场现状》报告，自 2017 年以来，韩国一直是加密货币领域最大的市场之一，韩元在全球法定货币交易量中一直位居第二。报告称，韩国的加密投资热潮得益于极高的互联网普及率和精通技术的人口，以及偏好风险的投资文化、趋势迅速传播的单一民族社会等文化因素。

此外，韩国社会对金钱和物质的极度渴望也成为了孕育投机者的温床。

物质主义与“金钱胜过一切”

近些年，在韩国的年轻上班族中，流行着“金融疗愈”（금융치료）的说法，这是指用金钱来治愈受伤的心灵、缓解抑郁情绪或压力。不难想象，工作辛苦、疲惫不堪的打工人正意志消沉时，当工资或奖金突然到账，往往油然而生的喜悦会霎时冲淡压力，甚至身体上的不适也大大减轻。

从科学的角度看，这种“金融疗愈”或许是可行的。人类天生具有奖励心理，渴望自己付出的努力能得到相应回报。而对出生于