作者：RT Watson

编译：深潮TechFlow

快速概览

• 山寨币数字资产财库（DATs）正在从投资者处筹集数十亿美元资金，目标是推广特定代币，同时通过上市公司实现盈利。

• 支持者认为，DAT 将提升代币的知名度、推动代币的广泛采用并带来收益；批评者则认为，这种模式可能传递出令人担忧的信号，暗示主要持有者正在悄然策划套现退出。

数字资产财库（Digital Asset Treasuries，DATs）已成为加密行业内最具争议的趋势之一。支持者认为，它们能够推动代币采用并带来丰厚回报；而批评者则担忧，这种模式可能暗示主要持有者正在悄然策划套现退出。

随着数十亿美元的资金涌入，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）、币安创始人赵长鹏（Changpeng Zhao）以及波场（Tron）创始人孙宇晨（Justin Sun）等知名人物都参与其中。

Solana 财库公司 Upexi 的首席战略官布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）是 DAT 的坚定支持者之一。

布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）在接受《The Block》采访时表示： “数字资产财务公司大多是单向收购工具，可以推高代币价格，从而吸引用户、开发者和去中心化应用（dApps）。它们可以显著提升代币生态系统的知名度，尤其是在传统投资者和机构中。”

DAT 的概念可以追溯到五年前迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的决定。当时，他将自己上市的软件公司 MicroStrategy（现更名为Strategy）转型为比特币的积累者。在比特币价格大幅上涨后，尤其是在去年年底，Strategy 的股东价值呈指数级增长。该公司以比特币为核心的战略转型突然显得极具智慧，Strategy 的成功也激发了加密领域纷纷效仿这一模式。

图源：The Block Data.

DAT 的狂热从 2024 年开始慢慢蔓延，最初是由其他公司宣布比特币资金管理策略而引发的。不久之后，这些公司开始大量持有其他热门加密货币，例如以太坊和 Solana。

最终，这股热潮催生了一种新型 DAT——专注于山寨币的 DAT，与代币背后的人物和组织直接相关。然而，这些交易的性质以及一些新成立的 DAT 与代币开发者、主要支持者和主要持有者之间的密切关系引发了广泛关注。这些 DAT 通常是以前与加密领域毫无关联的小市值纳斯达克公司，这种情况不免让人质疑其动机。

“许多数字资产财库的建立涉及到这些公司创建时就已经与目标资产相关的内部人士。这些结构显然引发了关于谁能获得特权访问以及围绕其形成和策略的信息的伦理问题。”The Block 研究总监 Steven Zheng 表示。#p#分页标题#e#

特朗普家族支持的数字资产财库：未上市代币的背后故事

特朗普家族支持的加密货币企业 World Liberty Financial 本周表示，计划筹集 15 亿美元，为其 WLFI 治理代币启动资金，该代币目前不可交易，也未在交易所上市。

不久后，World Liberty 联合创始人扎克·维特科夫（Zach Witkoff）在接受 CNBC 电视采访时披露了将一家小型科技公司 ALT5 转型为 WLFI 代币积累机器的具体交易细节。

“如果你看一下盘前交易……我们的代币（WLFI）的交易价格在 0.35 美元到 0.90 美元之间，这意味着完全稀释后的估值在 350 亿美元到 900 亿美元之间，”维特科夫在接受 CNBC 电视采访时表示。“ALT5 以 0.20 美元的估值收购了这些代币。如果取盘前交易的简单平均值，估值约为0.56美元。这意味着，基于 ALT5 的收购价格，他们以大约64%的折价收购了这些代币，我们认为这将为股东带来相当大的增值。”

World Liberty 是这笔 15 亿美元融资的领投方，本质上是用 WLFI 代币兑换 ALT5 股票。此外，该公司表示，埃里克·特朗普（Eric Trump）与维特科夫一起在 ALT5 董事会任职。特朗普总统及其儿子们都是 World Liberty 项目的支持者。

World Liberty 暂未回应置评请求。

开放网络 DAT 的折扣

本月，纳斯达克上市公司 Verb Technology 宣布计划筹集 5.58 亿美元，用于增持 Toncoin（开放网络，即 TON 区块链的原生代币）。此次数百万美元的投资由Kingsway Capital、Ribbit Capital 和 Vy Capital 等风投公司参与。TON 是与 Telegram 连接的独家区块链，Telegram 是由帕维尔·杜罗夫（Pavel Durov）运营的