整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Tom Lee，Bitmine 董事长

主持人：Ryan Sean Adams；David Hoffman

播客源：Bankless

原标题：The World’s Largest ETH Holder - Tom Lee on Treasuries, Ethereum Dominance, and Wall Street

播出日期：2025年8月6日

在本期节目中，我们采访了 Bitmine 的董事 Tom Lee，探讨了他的以太坊资产管理公司如何快速发展，以及其目标——持有总供应量的 5% ETH。

Tom 对以太坊的未来充满信心，他认为以太坊的价值有可能超过比特币，并预测其价格可能在 4,000 美元到 15,000 美元之间。他还分享了自己对市场动态的分析、杠杆风险的警示，以及对以太坊和 NFT（如 Pudgy Penguins）估值的独到见解。

• 以太坊是未来十年最重要的宏观投资机会之一。因此，我们希望快速行动，在以太坊价格出现类似近期比特币那样显著跳涨之前，以约 3,500 美元的价格尽可能多地收购以太坊。

• 以太坊的上涨潜力甚至超过比特币。当前的价格明显被低估了。

• 以太坊的短期市场表现并不完全由其公允价值决定。如果我们回顾 2017 年，比特币在年初的价格是 1000 美元，但直到 8 月才开始直线飙升。我认为今年以太坊正在经历类似比特币 2017 年的时刻，华尔街终于开始支持以太坊。

• 我认为 Bitmine 的核心故事就在于稀缺性。我们有明确的战略目标，希望收购 5% 的以太坊，同时我们拥有非常强大的资产负债表。这是我们的一大优势。此外，我们的股票流动性非常高，每天交易额达 16 亿美元，与 Uber 相当。

• 以太坊是未来十年最重要的宏观投资机会之一。不仅是华尔街金融化区块链的一部分，它也是美国在人工智能 (AI) 主导地位战略中的重要组成部分。以太坊作为最大的区块链，同时又符合美国法律，是一个合法且受到认可的区块链。

• 相比 ETF，储备策略还能让你获得以太坊质押的收益。以太坊储备公司不仅仅是以太坊 ETF 的替代品，它们实际上是生态系统中的关键基础设施。除了能够获得质押收益，这些公司还可以通过其他方式创造收入。

• Microstrategy 的股票交易量达到 30 亿美元。相比之下，Ether Machine 作为第三大 ETH 持有者，今天的交易量只有 700 万美元。我们的交易量是 Ether Machine 的 100 倍。而 Bit BTBT，作为第四大持有者，今天的交易量是 4900 万美元。可以看出流动性之间存在巨大的差异，而这直接影响了增长速度。因为要实现高增长速度，资产必须具有极高的流动性。#p#分页标题#e#

• 我们建议客户将 1% 到 2% 的投资组合配置到比特币，而这种投资已经为某些客户带来了 120 倍的回报。我认为以太坊今天的情况与当时的比特币类似。虽然以太坊在某些方面被认为是一条沉寂的链，但它的稳定性非常突出——十年来没有停机时间。这一点对华尔街来说至关重要，因此他们已经决定以太坊是他们未来构建的基础链。

• 短期内，我认为以太坊的价格至少应该回到 4000 美元，今年年底之前，以太坊价格达到 7000 美元，甚至 12000 或 15000 美元是合理的。

• 人们总是在市场的中后期就开始宣布泡沫，而真正的顶部通常是在没有人看跌的时候才出现。

• 我确实有不少 Pudgy Penguins 的周边产品，可以说它是我最喜欢的以太坊 NFT。

Ryan：

感谢大家收听。本期节目我们邀请到了传奇华尔街投资者 Tom Lee，他是新成立的以太坊储备公司 Bitmine 的董事。很高兴见到你。我必须说，我从未预测到你会在 2025 年创立一家以太坊储备公司，但如今你确实做到了。

据我们录制时的信息显示，Bitmine 已经持有 833,000 个以太坊，占到以太坊总供应量的约 1%。我相信你现在是全球最大的以太坊储备公司，至少在公开交易的公司中是如此。对此你有什么感想？

Tom Lee：

我认为我们的进展非常迅速。我们在 6 月 30 日宣布了这个计划，并在 7 月 8 日完成了收购。从宣布到完成，仅用了 27 天时间，我们以极快的速度完成了以太坊的收购。我觉得这是非常重要的，因为 MicroStrategy 的成功证明了其储备策略的有效