作者：Four Pillars

关键要点

· 市值超过 100 万亿美元的现实世界资产（RWAs），如商品、债券和股票，代表着加密领域下一阶段增长的巨大潜力。像 BlackRock、Franklin Templeton、KKR 和 Hamilton Lane 这样的机构资产管理者正在发行代币化的 RWA 基金，以捕捉这一庞大的市场。

· 作为一个全栈 L1 区块链，Plume 的专用 RWA 链专注于将 RWAs 引入链上 RWAfi 生态系统。该平台通过将托管服务和 KYC/KYB 验证等核心功能整合为一个单一解决方案，简化了 RWA 项目的代币化、流动性管理和上市过程。Plume 的 RWAfi 愿景远不止于简单的代币化。

· 通过构建一个完整的链上生态系统和 RWA 社区，Plume 为从传统资产到 GPU 价格指数和经济指标等抽象概念提供了新的用例——模糊了现实世界与加密世界的界限。

· 现已有超过 180 个团队在繁荣发展的 Plume 生态系统上构建，包括专门的借贷协议、永续合约、房地产甚至酒店预订服务。这个多样化的应用范围展示了该平台如何改变我们与 RWAs 的互动方式，并将其视为实用产品和有用服务。

1. 背景 - Onchain RWA 市场的出现 1.1 RWA 在加密市场的潜力

现实世界资产（RWAs）代表了加密货币的下一个重大机会，是有充分理由的：它们的市场规模十分惊人。虽然整个加密货币市场目前为 3-4 万亿美元，但商品、债券和股票等单个行业所控制市场均超过 100 万亿美元。如此庞大的规模暗示了将 RWA 引入链上的变革潜力。

在加密生态系统中，代币化 RWA 市场持续增长，并已成为该行业最伟大的成功案例之一。稳定币是 RWAs 的领先范例，在 2023 年处理了惊人的 10 万亿美元的链上交易。Tether 是最大的发行商之一，仅在 2024 年上半年就铸造了超过 1300 亿美元的稳定币，并创造了52 亿美元的利润。在链上协议领域，MakerDAO 在过去 12 个月中创造了超过 270 亿美元的收入，占以太坊所有 DeFi 协议收入的 40%。

与此同时，Ondo、Ethena 和 Frax 等协议正在加速传统资产的链上过渡。然而，尽管取得了这些非凡的成就，我们只是触及了 RWA 巨大潜力的皮毛。

来源：rwa.xyz

代币化的趋势已成为不可否认的事实。Coinbase 的分析显示，2024 年第一季度推出链上计划的财富 100 强公司同比增长 39%。虽然稳定币仍然是代币化增长的主要驱动力，但人们对美国国债等链下资产代币化的兴趣迅速增长。自 2023 年初以来，代币化资产（不包括稳定币）的 TVL 翻了一番多，达到 30 亿美元——这一数据清晰地显示了市场的走向。#p#分页标题#e#

来源：The Fortune 500 Moving Onchain

随着技术的成熟及其优势越来越明显，代币化背后的动能似乎不可阻挡。今天构建的下一代金融系统将自然而然地融入代币化资产的关键特性：全天候可用性、全球即时结算、更广泛的市场准入、通过共享技术实现无缝互操作性，以及可定制的透明度。这些优势为金融机构提供了增强运营效率、增加流动性和通过创新应用创造新收入机会的基础。

1.2 代币化市场竞争加剧

我们已经看到行业在向代币化转变。像 BlackRock、WisdomTree 和 Franklin Templeton 这样的传统金融巨头正在增加他们在链上代币化基金中的存款，而像 Ondo、Superstate 和 Maple Finance 这样的 Web3 原生项目正在加速代币化货币市场基金的采用。在最近的一次采访中，BlackRock 的 CEOLarry Fink 强调了这一趋势，他表示：「我们相信金融资产的代币化是下一阶段演变的方向。每一只股票，每一只债券都会存在于一个通用区块链上。」

来源：Tokenization：The Future of Commodities

主要协议也没有忽视这个机会。大型和小型协议都在竞相占领这个巨大市场的份额：

· USDT 最大的稳定币发行者 Tether 正通过其「Hadron」平台进入更广泛的资产代币化领域。该平台提供代币发行和管理的综合服务，包括 KYC/AML、风险管理和二级市场监控。它尤其侧重于帮助国